PER, PBR, ROE란? 주식 기본 지표 쉽게 이

주식 기본 지표 쉽게 이해하기

주식을 분석할 때 가장 많이 사용하는 지표 중 PER(주가수익비율), PBR(주가순자산비율), ROE(자기자본이익률)이 있습니다.
이 지표들은 기업의 재무 상태와 성장 가능성을 판단하는 데 중요한 역할을 합니다.

이 글에서는 PER, PBR, ROE의 개념을 쉽고 직관적인 비유를 통해 설명하고, 투자 시 어떻게 활용할 수 있는지, 또 주의점까지 알려드립니다.

1. PER 주가수익비율 (Price to Earnings Ratio) – 이익 대비 주가는 몇 배인가?

PER 공식

-PER = 주가 ÷ 주당 순이익(EPS)
-의미: “이 회사가 1년 동안 벌어들이는 순이익에 비해 주가가 몇 배인가?”

PER을 쉽게 이해하는 방법: 햄버거 가게 예시

-어떤 사람이 햄버거 가게를 운영하고 있다고 가정해 보겠습니다.
• 가게를 차리는 데 1,000만 원이 들었습니다.
• 1년 동안 순이익(세금, 비용을 제외한 실제 이익)은 100만 원입니다.

이 가게를 1,000만 원에 팔려고 할 때, 투자자는 이 가게를 인수한 후 10년 동안 번 돈을 모두 모으면 원금을 회수할 수 있음을 의미합니다.

PER = 1,000만 원 ÷ 100만 원 = 10

📌PER 해석 방법

PER이 높으면? (예: 30 이상)
• “이 가게는 엄청 인기 많아서 사람들이 비싸게 사려고 해!”
• 성장 가능성이 높다고 평가받음.
• 하지만 너무 높으면 거품일 수도 있음.

PER이 낮으면? (예: 10 이하)
• “이 가게는 사람들이 별로 관심을 갖지 않아서 싸게 팔리고 있네.”
• 저평가된 기업일 수도 있지만, 성장성이 부족할 수도 있음.

🔎 투자 팁

• 성장성이 높은 기업(예: 테슬라, NVIDIA)은 PER이 높아도 투자자들이 관심을 가질 수 있음.
• PER이 너무 낮다면 시장에서 성장 가능성이 낮다고 평가받고 있을 가능성이 큼.

2. PBR 주가순자산비율 (Price to Book Ratio) – 자산 대비 주가는 몇 배인가?

-PBR 공식

PBR = 주가 ÷ 주당 순자산(BPS)
의미: “이 회사의 순자산(재산)에 비해 주가가 몇 배인가?”

📌 PBR을 쉽게 이해하는 방법: 문구점 vs. 대형 마트

• 문구점의 자산(건물, 재고 등)이 1억 원인데, 시장에서는 이 문구점을 3억 원에 평가하고 있습니다.
• 반면, 대형 마트는 자산이 100억 원인데도 주식시장에서는 80억 원으로 평가되고 있습니다.

문구점의 PBR = 3억 원 ÷ 1억 원 = 3.0배
대형 마트의 PBR = 80억 원 ÷ 100억 원 = 0.8배

💡 PBR 해석 방법

-PBR이 1보다 크면?
• 시장에서 자산보다 주식을 더 높게 평가하고 있다는 의미
• 즉, “문구점은 작지만 엄청 인기 많아서 가치가 높게 평가되고 있다.”

– PBR이 1보다 낮으면?
• 시장에서 이 회사의 자산보다 주가가 싸게 평가되고 있다는 의미
• “대형 마트는 엄청 크지만, 사람들이 인기가 없다고 생각해 싸게 평가하고 있다.”
• 하지만 저평가된 기업이거나, 성장 가능성이 낮을 수도 있음.

🔎 투자 팁:

• PBR이 1보다 낮다면 회사의 순자산보다 주가가 저평가되었을 가능성이 있음.
• 하지만 기업의 성장성이 낮거나, 경영 상태가 좋지 않을 수도 있으므로 PER과 함께 비교해야 함.

3. ROE 자기자본이익률 (Return on Equity) – 자기 자본으로 얼마나 돈을 잘 버는가?

-ROE 공식

ROE = 순이익 ÷ 자기자본 × 100%
의미: “이 회사가 자기 자본을 활용해 얼마나 효율적으로 이익을 창출하는가?”

📌 ROE를 쉽게 이해하는 방법: 창업 투자

어떤 학생이 10만 원의 용돈을 모아 핫팩 장사를 시작했습니다.
• 한 달 동안 핫팩을 팔아서 2만 원의 이익을 남겼습니다.
• ROE = (2만 원 ÷ 10만 원) × 100% = 20%

다른 친구는 같은 돈(10만 원)으로 학용품 장사를 했는데, 한 달 동안 5천 원밖에 벌지 못했습니다.
• ROE = (5천 원 ÷ 10만 원) × 100% = 5%

💡 ROE 해석 방법

– ROE가 높다면?
• “핫팩 장사는 같은 돈으로도 더 많은 이익을 남길 수 있는 좋은 사업이다!”
• 즉, 회사가 자본을 효율적으로 활용해 높은 수익을 내고 있다는 의미.

– ROE가 낮다면?
• “학용품 장사는 돈을 많이 벌지 못하고 있다.”
• 즉, 회사가 비효율적으로 운영되거나, 이익을 충분히 내지 못하는 상태일 수도 있음.

🔎 투자 팁:

• 워런 버핏도 ROE가 높은 기업을 선호함.
• 하지만 ROE가 높은 기업이라도 부채(빚)를 많이 사용해서 높아진 것인지 확인해야 함.

4. 주식 지표(PER, PBR, ROE) 분석 시 주의할 점 및 꿀팁

✅ PER(주가수익비율)

• 낮다고 무조건 저평가가 아님 (기업의 성장성이 낮을 수도 있음)
• 업종별 평균 PER을 고려해야 함 (성장주는 높고, 전통산업주는 낮음)
• 일회성 이익으로 인해 PER이 낮아질 수도 있음

✅ PBR(주가순자산비율)

• 1보다 낮다고 무조건 좋은 것이 아님 (시장에서 외면받는 기업일 수도 있음)
• 기술 기업은 무형자산(브랜드, 특허) 가치가 커서 PBR이 높을 수 있음
• 회계 기준 변경에 따라 자산 가치가 달라질 수 있음

✅ ROE(자기자본이익률)

• ROE가 높아도 부채로 인해 높아진 것인지 확인 필요
• 일시적인 이익 증가로 ROE가 왜곡될 수 있음
• 업종별 평균 ROE를 비교해야 의미 있음 (IT 기업은 높고, 제조업은 낮음)

✅ PER, PBR, ROE를 함께 분석해야 함

• PER이 낮고, PBR이 낮고, ROE가 높다면 저평가된 우량주일 가능성
• 반대로 ROE가 낮다면 수익성이 낮거나 비효율적인 기업일 수도 있음
• 같은 업종 내 기업들과 비교해서 분석하는 것이 중요

즉, 하나의 지표만 보고 투자하면 위험하며, 여러 지표를 함께 고려해야 한다!